PCB 业务稳健增长。由于未来PCB 行业整体维持稳定增长，公司将积极跟进行业变化，适应行业产品结构升级趋势，提升盈利水平。子公司宜兴硅谷经营状况持续向好，预计全年将实现大幅度扭亏，未来能实现有效盈利。
    军工业务迎来发展机遇。公司可以向军工客户提供PCB 板卡级产品硬件设计与调试服务。公司通过收购湖南源科创新科技有限公司，拥有齐备的二级军工资质，具备从事军用武器装备存储配套系统科研和生产的条件和资格。公司的军品业务由元器件配套转向提供模块级和系统级军工产品领域延伸，有望受益于国家发展军工的大浪潮。
    半导体业务弹性巨大。IC 载板方面，公司产线处于上量阶段，未来两年，主要目标客户锁定国内市场及韩国、台湾部分目标客户。同时，随着国内晶圆厂逐步完工并释放产能，对于IC 载板的需求会进一步增加。测试板方面，公司并购的Harbor 业务技术能力领先，有望持续受益于大陆半导体行业的发展。
    我们看好公司长期发展空间，预计公司2016-2018 年归母净利润2.01 亿、3.09 亿、4.16 亿。鉴于公司未来三年的复合增速预计将超过30%，给予“推荐”评级。
    风险提示：PCB 行业景气度下滑，导致公司产品需求下降，汇率波动影响公司销售业绩，募投项目进展不及预期。