受益于苹果销量增长和声学升级，电声器件业务有望保持增长1、iPhone7 销量超市场预期，对于上游供应商需求增加；2、双扬声器设计使单部手机扬声器的需求增加一倍，单价也有所提高3、lightning 接口耳机上市，带动单价。歌尔作为苹果微型扬声器和Earpod 耳机领域的主要供应商，直接受益，有望保持电声器件业务的增长趋势。
    电子配件业务增长突出，有望成为新的业绩增长点歌尔的电子配件业务保持了持续的高增长，Q3 单季的营收占比中，电子配件已经达到44%，该业务的高速成长当然受益于全球VR市场增长迅速，主要客户Sony PS VR 和Oculus Rift 直接受益，从而拉动供应商歌尔业绩的成长。而歌尔“智能音响、智能可穿戴、智能娱乐、智能家居”四大战略的布局将有望持续为公司带来收入。
    我们预测2016-2018 年EPS 分别为1.093、1.391、1.619 元，对应PE 为29.08X、22.84X、19.63X，考虑公司未来几年展现强势成长态势，我们给予“买入”评级。