三季度单季业绩大涨主要由于百草味并表所致。
    并表后费用率明显下降，协同效应未来将进一步体现
    三季度单季好想你销售费用率、管理费用率大幅下降，销售费用率由二季度单季的40.69%下降到25.08%，管理费用率由二季度单季度的16.78%下降到三季度的7.87%。费用率下降的主要原因是百草味的销售费用率和管理费用率皆低于好想你，预计两者进一步进行业务整合后，协同效应将进一步体现，费用率有望继续下降。
    改变产品单一产品格局，新品开发力度加强
    好想你的战略是通过纵向不断提升红枣的技术壁垒，形成真正的品类差异化竞争优势，同时横向由红枣向外延沈，将红枣和坚果、米类、豆类、药食同源相结合，拓宽红枣产品的广度。公司8月26日上线的抱抱果，销售异常火爆，在1个月的时间里单品销售额超过1100万，销售量超过40万件。据预计，今年抱抱果销售有望突破1亿元，明年有望超过3亿，未来有望打造为10亿以上级别大单品，对主营收入的贡献加大。
    并购百草味寻求成熟的线上渠道，实现“电商+加盟店+商超”全渠道发展的策略
    好想你作为最大的零食上市公司，拥有1400多家全国线下门店，在全国拥有9大分仓，同时进入2200多家KA卖场，线下的渠道非常强。百草味作为互联网消费品，线上有2000多万注册会员，常年占据全网入仓渠道第一的位置，两者线上和线下优势互补能够有效整合优化渠道布局，以连锁专卖渠道为主，大力发展电子商务渠道、合理优化商超渠道。公司加快与百草味融合，能够充分发挥好想你母公司的产能优势、产品优势和郝姆斯子公司的品牌优势、营销优势，实现业绩共同增长。
    盈利预测与估值
    经测算，预计公司2016-2018年EPS分别为0.28元、0.53元和0.82元，YOY分别为1180%、87%和56%，公司通过纵向专业化和横向多元化发展丰富产品种类，红枣夹核桃和抱抱果畅销；电子商务渠道快速增长优化渠道布局，给予公司2017年77 - 80倍估值，维持“增持”评级，目标价40.8 - 42.4元。
    风险提示：食品安全问题，大规模投资建设重资产门店、若经营不理想可能导致较高固定成本等。