维持 2016-17 年 EPS 预测 1.26、1.62 元，维持目标价39.98 元，对应2017 年PE25 倍。重点推荐。
    1573 完成全年销售指标，经典装暂停发货。据搜狐网，9 月26 日，泸州老窖国窖酒类销售股份有限公司对外发布《关于停止国窖1573经典装订单接收及发货的通知》。通知指出，国窖1573 产能呈现饱和，并且已完成2016 年国窖1573 年度销售指标，经研究决定：即日起，停止接收国窖1573 经典装订单、暂停国窖1573 经典装的供应。据渠道调研，暂停发货情况属实，本次是6 月16 日老窖宣布1573 经典装停货后的再度停货，亦是中秋节前传出的暂停供应消息的正式落地。
    控制市场节奏，寻求新的价格定位。上半年1573 收入增195%达17亿、销量约2000 吨，据渠道调研，1573 中秋期间动销良好，Q3 已顺利完成全年任务，亦给予老窖停货、寻求提价的信心，近期茅台提一批价100 元，五粮液提出厂价60 元，也为1573 打开提价空间。本次停货策略体现出老窖意图控制市场节奏，保持量价平衡，提价酝酿时间久，配套措施严密，显示管理层提价的决心和耐心。目前一批价600 元左右，预计后续1573 一批价仍有30-40 元提升空间。
    历史遗留包袱已肃清，H2 起业绩增长将明显提速。据渠道调研，Q2 开始补贴经销商历史亏损问题基本肃清，下半年中档酒受益低基数，预计增速达50%，H2 利润增速将达30%；2017 年受益产品结构升级、费用刚性，利润弹性将显现，预计净利增速30%左右。
    核心风险：行业竞争加剧、食品安全问题发生的风险。