3 季度销量增速弹性大，公司3 季度业绩或大幅正增长
    受水泥搅拌车法规影响，公司15 年3 季度销售重卡15647 辆，同比下降26.9%，去年同期水泥搅拌车的低销量基数、T 系列车的爬坡以及重卡行业特别是工程车行业的复苏使得公司3 季度销量增速弹性较大，3 季度业绩或大幅正增长。
    查超标准统一利好公司T 系列车型
    T 系列车是公司的长期看点，有望提升公司的净利率水平。8 月份公路货车超限超载认定标准统一对于重卡行业的大功率化、中高端化是正面影响，新规将在今年9 月21 日起实施，对于公司中高端T 系列车销量的提升是一大利好。
    投资建议
    公司是国企改革潜在标的，从长期来看，公司业绩富有弹性，净利润率提升空间很大，公司净利润有望创过去十年来的新高。从短期看，公司3季度单季度利润有望大幅正增长。我们预计公司16-18 年EPS 为0.55 元、0.73 元、0.95 元，维持“买入”评级。
    风险提示
    宏观经济增速不及预期；公司产品销量不及预期；货车查超新规监管力度不及预期。