T 系列车型改善产品结构，工程车拖累有望逐步降低
    我们认为，未来重卡行业看点主要在于物流车占比提升及车型升级带来的单车盈利能力提升，公司T 系列车型占比提升有利于公司产品结构的改善。
    投资建议
    我们预计公司16-18 年EPS 为0.55 元、0.72 元、0.95 元。公司是国企改革潜在标的，并将受益于“一带一路”，在行业景气度向上、产品结构上移、库存周期改善、成本端改善等多重因素共同作用下，公司即将迎来新周期的起点，搭建电商平台也有利于公司提高产品销量及客户粘性，维持“买入”评级。
    风险提示
    宏观经济增速不及预期；公司产品销量不及预期。