营收稳步增长，电商业务成为亮点。1）2016H1 实现营收11 亿元（1.24%），归母净利润1.1 亿元（-5.63%）。主要系成本上升且营业外收入减少所致。2）Q2/Q1 营收4.4（-10.2%）/7.1（+10.94%）亿元，主要系受前期基数较小所致。3）公司电商业务继续快速发展，实现营收近4 亿元，同比超过 40%，占总收入比重提升至约34%，成为增长亮点。4）报告期总店数约2200 家，较同期减少430 余家。
    服装主业毛利率下滑，费用控制得当。1）服装主业毛利率为40.58%（-0.75pct），主要系毛利率较低的电商业务占比扩大及处理旧库存加大折扣力度所致。2）销售/管理费用率为17.19%（-0.84pct）/10.35%（-1.09pct），费用控制得当且较为稳定，因此净利率为12.86%（+2.21pct）。报告期内，财务费用率为-2.76（+1.76pct），增长主要系受募集资金定期存款利息收入减少所致。
    积极推进“实业+投资”核心战略，打造时尚消费投资平台。1）服装主业方面，梳理产品定位、强化产品竞争力，持续渠道调整优化，升级优化供应链。2）投资方面除加强自有品牌升级外，还将打造公共服务平台，在此基础上嫁接时尚消费品类，存并购预期，预计投资收益将增厚上市公司业绩。
    风险提示：主业持续下滑，主业投资改革效果不明显等。