主要原因是公司采取相应成本控制措施，大幅削减“三费”得来的。
    （二）PTA 受益行业景气回升，聚酯盈利能力下降
    PTA 行业缓慢回升，营收稍有增长。聚酯业务尤其是聚酯切片盈利能力有所下降。
    （三）PTA 供需格局改善，价差有望进一步扩大
    PTA 产能投放近尾声，供需格局改善。上游PX 过度扩张，产业链利润向中下游转移。涤棉价差过高，涤纶有望涨价，或带动PTA 涨价。
    （四）业内龙头率先受益PTA 景气回升，全产业链布局助力未来发展恒逸石化在PTA 行业占据龙头地位，将率先受益行业景气回升。文莱项目填补上游空白，全产业链布局提升竞争优势。
    （五）投资建议：
    恒逸石化处于PTA 行业龙头地位，具有无可比拟的规模优势、良好的成本控制与成熟的销售渠道。预计公司2016-2017 年EPS 分别为0.54 元和0.90元，给予公司“推荐”评级。
    （六）风险提示：
    PTA 行业回暖低于预期；文莱项目进展不及预期