平安观点：公司业绩基本符合我们此前中报前瞻之预期。
    幵表业务季度环比改善明显：2Q16 幵表净利润1.5 亿，表现优于去年同期，环比看，公司幵表业务从2015 年下半年开始陷入低迷，4Q15 亏损1 亿，1Q16 盈利低于0.8 亿，2Q16 改善非常明显，主要是受益于重卡复苏及威孚金宁的扭亏为盈。威孚高科三大业务中，燃油喷射系统收入同比增长4.7%，毛利率下降；尾气后处理业务/进气系统业务收入同比下降，毛利率略有提升；威孚力达净利润同比下降7.1%；威孚金宁扭亏为盈，1H16 实现了净利润3333 万，2015 同期亏损。
    博世汽柴净利率达22.6%，高基数致净利润下降9.2%，全年有望保持增长：上半年威孚高科投资收益同比下降9%为7.1 亿，占归母净利润3/4 以上。
    权益法核算的长期股权投资收益同比下降2.1%（其中博世汽柴权益净利润同比下降9.2%，中联电子权益净利润同比增长20%）。
    盈利预测与投资建议。受益于重卡复苏，本部业务复苏好于预期；博世汽柴净利率维持较好。总体而言，2016 年重卡复苏将有利于公司本部业务及博世汽柴利润增长，2015 年上半年基数较高，因此2016 年上半年公司业绩有所下滑；2015 年下半年本部业务下滑严重，2016 年下半年则有望保持稳定，2016年公司整体将呈“前低后高”态势。根据最新情况上调公司业绩预测为2016/2017/2018 年EPS为1.77/1.90/2.01 元（原预测值为2016/2017/2018EPS为1.68/1.78/1.89 元），维持“推荐”评级。
    风险提示：重卡复苏不达预期；博世汽柴净利率下降。