公司拟通过设立产业并购基金，积极寻求新能源汽车产业领域的投资机会，收购公司产业升级的相关领域的优质资产，实现公司产品条线的战略转型升级。
    从财务指标来看，公司潜在的并购预期很强
    从财务指标来看，公司存在很强的潜在并购预期。公司资产负债率一直维持在22%左右，行业横向对比来看公司资产负债率处于很低的水平，纵向来看近几年这一指标也在持续下降。从货币资金+应收票据+其他流动资产来看，自2011 年以来这一数据逐年提高，2015 年这一数值达到63.2亿元。
    下游行业趋势向上，二季度或为公司业绩拐点
    我们估计16 年狭义乘用车行业批发增速10-15%，重卡行业迎来恢复性反弹。重卡市场今年2 月份结束了自14 年5 月以来连续18 个月的负增长态势，目前已经连续三个月保持正增长。由于长鞭效应的存在，公司作为零部件，对于行业趋势变化反映略微滞后，二季度或为公司业绩拐点。
    投资建议
    公司产品壁垒极高，公司16 年业绩有望恢复，而并购预期有望打开新成长空间，使得估值双升。我们预计公司16-18 年EPS 分别为1.60 元、1.72元和1.82 元，对应PE 分别为11.0 倍、10.2 倍和9.6 倍，维持“买入”评级。
    风险提示
    中重卡行业景气度下降，国4 排放监管力度低于预期。