门系统平稳增长，配件收入快速增长。上半年公司实现门系统产品营业收入6.19 亿元、同比增长17.13%，主要是城轨门系统产品及动车组门系统产品销售增长等增加所致。配件收入为5944 万元、同比增长54.14%，主要系公司已经运营的门系统产品相继进入维修期，且公司成立维保业务部着力拓展维保配件业务所致。
    新能源汽车零部件高速增长。公司2015 年2 月底成立新能源零部件汽车子公司（持股55%），公司新能源汽车零部件主要是充电接口及线束总成、高压连接接口及线束总成和高压配电系统等线束总成类产品，现已经成为比亚迪、奇瑞、广汽、宇通、中通等10 多家乘用车和商用车厂商的量产供应商，1H16 实现收入1.29 亿元、同比增长496%，净利润1462 万元、同比增长313%，实现高速增长。
    精密制造装备产品持续布局。公司在精密制造装备方向已经形成电动工具零部件产品、汽车零部件及高端制造装备（数控磨床、AGV 小车等）三个主要业务方向，电动工具零部件、汽车零部件已形成销售，高端制造装备部分产品形成销售，我们认为精密制造装备产品有望在未来形成公司新的利润增长点。
    “十三五”期间看好城轨地铁发展。根据各地发改委数据统计，“十三五”期间，预计新增地铁线路5600 公里、轻轨70 公里、有轨电车350 公里，预计“十三五”期间城市轨道交通将新增6020 公里，投资规模将达3.2 万亿元。截至2020 年底，城市轨道交通将达到9400 公里。公司作为城轨地铁门龙头将受益于城轨地铁的快速增长。
    风险提示。动车、城轨建设低于预期的风险；毛利率下降的风险等。
    盈利预测及估值。公司是城轨地铁门系统龙头企业，将伴随“十三五”城轨地铁的快速发展成长；同时，公司进军新能源汽车领域，有望分享新能源汽车行业的爆发式增长。另外，公司技术储备众多，精密制造装备产品持续布局，有望陆续商业化实现销售。维持公司2016-2018 年EPS 预测0.33/0.44/0.57 元，给予2017 年40 倍PE，目标价17.6 元，维持“买入”评级。