公司近年来正值高速成长期，16 年销售目标提升至520 亿，而在当下公司恰逢其时正式推出回A 股后的首次股权激励。公司此次方案行权价为6.9 元/股，较公司最新股价折让49%，若以现有股价估算，此次方案的总额高达5.6 亿元，对于公司高管的激励效应将不可小觑，将助推公司登上持续高成长的快车道。
    销售诠释高成长，土地扩张节奏稳健
    前7 月公司实现销售金额334.6 亿元，同比增长142%，作为首次进入行业前20 的房企，公司今年销售爆发主要得益于前瞻性的区域布局，目前公司已完成中期上调后全年销售计划的64%，完成520 亿销售目标是大概率事件。公司16 年1-7 月拿地额总计124.1 亿，占销售额比重为37%，较之14、15 年对于扩张的积极程度有所收敛，但公司充沛的储备也拉长了公司寻觅扩张时机的时间窗口。从区域布局来看，公司在深耕长三角的同时逐步在环渤海布局， 7 月份公司获取了上海、温州、扬州三地块，其中上海地块总地价37 亿，足见公司向一线城市资源倾斜的决心。
    融资顺利推进，发债利率创新低
    公司8 月份完成年内第二期公司债发行，实际发行规模为人民币20 亿元，债券为5 年期固定利率债券，最终票面利率为4.48%，票面利率创下公司新低，为公司快速发展再添动力。这也是公司下半年拿地积极性有所回升的原因，财务游刃有余。此外，公司的定增预案也在积极推进中，在融资端仍处于窗口期时，公司积极争取资本市场支持也将为未来的高成长打下基础。
    盈利预测与投资评级
    预计公司16-17 年EPS 分别为1.14、1.59 元，维持“买入”评级。