2016年上半年，营业收入 62.25亿元，同比增长9.85%，归母公司净利润2.92 亿元，同比增长12.11%，整体继续保持稳定增长，符合预期。公司已发布资产重组方案，未来公司将成为国药集团在北京区域的商业平台，并围绕“特色医药健康产业专业化”品牌战略，进一步深化资本创新驱动力，打造分销服务和医疗创新终端等平台。不考虑并购整合，维持公司2016-2018 年EPS 为1.14/1.24/1.36元的预测，维持目标价39.85 元，维持公司增持评级。
    麻精业务保持平稳，积极布局新业务。尽管公司工业方面，受招标及控费影响，国瑞冻干产品的销售低于预期，导致收入下滑15.6%，净利润下滑28.3%。但公司上半年麻精业务保持平稳增长，参股工业中宜昌人福收入增速11.4%，利润增速13.7%。此外公司公告将与若华医疗器械合作新设国药诊疗科技公司，拓展北京区域诊断试剂市场，同时为加强与各区域龙头连锁销售公司合作，公司投资新设一家电子商务有限公司，为中长期实现线上信息技术+线下 物流体系+线下药店合作奠定基础。
    重组整合推进中，将开启新篇章。公司已发布资产重组方案，公司将获得国控北京（100%）、北京康辰（100%）、北京华鸿（60%）以及天星普信（51%）等商业资产，重组完成后将显著增厚公司EPS（2015 年备考EPS 增加16.6%）。未来公司将打造成为北京区域医药流通大平台，形成新特药、生化药、血液制品等多类型商业发展的良好格局。
    风险提示：整合进展低于预期。