>> 国泰君安-国药股份(600511)公司研究-重组整合落地,北京区域航母起航-160803
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2016/8/4 |
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来源: |
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增持 |
作者: |
丁丹 |
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整合完成后,公司成为北京区域医药流通大平台,形成多业态发展的良好格局。假设置入资产2016-2018 年按归母净利润保持8%-10%复合增速预计,公司2016-2018年备考EPS 为1.35、1.46、1.57 元。不考虑并购整合,维持预计公司2016-2018 年EPS 分别为1.14、1.24、1.36 元,维持公司分红除权后目标价39.85 元,维持公司增持评级。 形成北京地区医药流通大平台,打造“特色医药健康产业专业化”品牌。 本次注入资产在产品线和终端覆盖上与原有业务形成良好互补,未来可整合各公司分销网络以及在新特药、生化药品、血液制品等各细分领域中的独特竞争优势。未来公司将继续巩固在麻精药分销方面的优势,同时围绕“特色医药健康产业专业化”品牌战略,进一步深化资本创新驱动力,打造分销服务和医疗创新终端等平台。 配套融资拓展新项目,助力公司未来发展。公司本次计划配套募资不超过11.3 亿元,将用于医院供应链延伸、社区医院药房托管项目、医院冷链物流建设项目、信息化系统建设项目等,将助力公司多业务平台发展。 风险提示:重组进度低于预期
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