实现经营现金流量4.40亿元，同比增长101%，主要是主营收入上升，经营活动销售商品提供劳务收到的现金增加，公司应收账款22亿元，同比变化不大。 
    盈利预测：公司作为国药集团混改试点方案的首批试点单位之一，有望受益于国企改革，从公司本身业务来看，公司是工商业并举的公司，工业部分，公司在不断调整优化产品结构抵抗行业降价风险；商业部分，北京直销覆盖率高且在探索新业务和模式，分销业务可能受益国企改革；麻特药批发部分，公司在探索对上游和二级批发的整合；新模式部分，公司在向电子商务等领域拓展，公司值得长期关注。我们预计公司2016-2018年EPS分别为1.25、1.42、1.60元，对应2016-2018年的市盈率分别为22X、19X和17X，公司分项业务发展平稳，未来将继续稳固成熟业务的市场地位，积极探索发展蓝海市场，维持"增持"评级。 
    风险提示：国企改革低于预期。