原镁成本下行致镁合金毛利率创历史新高（21%）
    上半年公司实现毛利2.4 亿元，同比增长67%，其中镁合金毛利9415万元（占比39%），同比增长255%；铝合金毛利6258 万元（占比26%），同比增长50%。镁合金毛利的大幅提升主要是由于镁合金成本的大幅下行，（镁合金成本同比下滑5%），同期镁合金收入同比增长13%，致公司镁合金毛利率达21%（创历史新高）。镁合金成本下降主要是由于原镁成本下降，五台云海和巢湖云海是公司2 个原镁生产基地，五台实现净利2385 万元，去年同期为85 万元；巢湖实现净利901 万元，去年同期为亏损885 万元，镁价同比下滑3%，而五台和巢湖利润改善明显，可以看出，原镁成本下行明显。
    投资建议
    预计公司16-18 年EPS 分别为0.46 元、0.62 元和0.90 元，对应当前股价的PE 分别为46 倍、34 倍和24 倍，维持“买入”评级。
    风险提示
    镁价下滑风险，新建项目进度低于预期等