深加工业务净利润带动公司业绩大幅提升。2015 年公司中压铸件和挤压件仅占总营业收入的6%，但两项业务的毛利润却达到5940 万，占总毛利润的21%。
    作为占公司镁合金产能30%的子公司巢湖云海扭亏为盈，未来镁合金整体毛利率水平提升可期。
    铝镁合金深加工业务是公司未来利润的主要增长点。
    镁合金压铸件毛利率水平高达39%，未来在汽车轻量化应用方面前景广阔。
    镁合金挤压件Surface 供应商认证最快四季度完成，一旦认证完成可立即投入生产，而受益于镁合金挤压件高毛利率水平，将为公司带来丰厚的利润。
    公司收购空调用微通道扁管业务，深耕铝合金深加工产业链，受益于强制节能环保政策倒逼，未来市场空间巨大。
    公司盈利预测及投资评级。公司作为镁合金的龙头企业，镁合金产销量规模始终保持行业第一。近年来，公司积极向镁铝合金下游深加工拓展，通过扩大镁压铸件产能,调整高端产品结构比例,增大在汽车配件领域及3C 领域用的镁铝合金压铸件和挤压件等业务。我们预计公司微软Surface 供应链认证将在第四季度完成,同时将逐渐批量供货，公司镁合金挤压材业务将在未来两年加速放量，业绩贡献明显。
    我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.25/0.39/0.56 元，对应PE 分别为56/37/26 倍，维持公司“推荐”评级。