2）公告收到斯里兰卡一知名酒店的内装中标意向函，项目金额约合人民币3 亿元，同时拟与当地著名建筑工程公司SIERRA 成立合资项目公司，公司暂定投资约500 万美元，持股50%。
    ■战略合作发力海外，国际化进程持续推进。濠江裕基和御卓国际均为BVI控股公司，在澳门及全球业务拥有丰富的资源；SIERRA 为斯里兰卡杰出建筑工程企业，在印度、马尔代夫、卡塔尔、沙特阿拉伯和澳大利亚均设立了分支机构，业务遍布全球。通过联手优秀海外企业，可以将公司的施工、设计、管理优势与战略合作方的业务资源充分结合，迅速扩大该国家/地区的市场份额。公司近年来积极拓展海外市场，以金螳螂国际为平台，在澳门、俄罗斯、中东（迪拜）、塞班、柬埔寨设立了子公司。已公告中标塞班加拉班娱乐度假村项目，中东总督酒店项目、阿比亚Ranches 高尔夫酒店等项目，积累了丰富的海外项目经验，充分把握一带一路国家战略，有望形成新的业绩增长点。
    ■公装家装稳步增长。旅游酒店、央企合作及海外订单驱动今年公装订单稳步增长（预计全年增长20%）。家装业务方面，根据官网消息，7 月北京、天津等10 家直营店同步开业，目前已开店33 家，大概率完成全年50 家直营店落地目标，预计今明年签约10/30 亿。中报业绩预增0-20%，考虑到去年四季度业绩基数极低，预计全年业绩增长10-15%。
    ■体育“十三五”规划催生政策红利，金螳螂与阿里体育合作布局体育产业正当时。体育“十三五”规划近期正式发布，从政策层面大力支持体育场馆多元化开发。公司与阿里体育合作未来拟发百亿基金布局体育产业，预计未来重点抓前端赛事IP 资源与后端场馆资源两个环节，通过对低效率场馆植入赛事IP、及大数据引流，聚集人流，提升场馆运营效率以及带动周边商业，打造城市体育消费生态圈。公司与合作方计划投资100 座城市多家场馆，以及周边体育文化商业。公司将不仅参与场馆建设，还将透过合资公司及基金平台参与到整个体育产业连上下游布局，有力推动公司从2B 向2C、从工程向消费服务战略转型。我们认为公司与阿里体育的强强联合必将具有强大执行力，有望在体育产业民营竞争者中脱颖而出，预计随着未来进度不断推进，市场将逐渐认识公司布局体育产业的商业模式和投资逻辑，驱动估值不断提升。
    ■投资建议：我们预计公司2016/2017/2018 年EPS 分别为0.69/0.80/0.91元。公司2016 年估值仅15 倍PE，显着低于同业公司，与阿里体育合作后续进度推进将驱动估值不断提升。维持目标价17.25 元（2016 年25 倍PE），买入-A 评级。
    ■风险提示：宏观经济下行风险，转型进度不及预期风险。