考虑地产链回暖助力装饰行业复苏、公司2016 年订单预计将恢复较高增长，维持公司2016/17 年EPS 为0.74/0.89 元。考虑金螳螂家稳步推进及国际化战略，且平台发展战略联合阿里延伸到体育产业，同时参考装饰行业可比公司估值水平，维持公司2016 年18 倍PE，维持目标价13.32 元，增持评级。
    联盟阿里体育，打造体育经济生态圈。公司全资子公司金螳螂资管与世旗基金(金螳螂资管控股)于2016 年6 月16 日与阿里体育上海签订了《合作协议》，拟共同投资2000 万元(金螳螂资管、世旗基金、阿里体育上海分别占股25%、19%、56%)成立阿里体育苏州，将丰富公司在C 端资源积累环节的途径，促进公装、互联网家装业务的发展，助力公司打造“生活、工作、娱乐等优质空间的提供商与服务商”角色。
    扩大体育场馆投资，加速装饰业务落地。阿里体育苏州将逐步发起设立总额100 亿元的体育产业基金，以体育场馆为载体和立足点，提供“城市体育发展整体解决方案”，包括顶层设计、体育大数据云平台、无形资产开发、智慧场馆运营、商业规划及运营等合作。该方案计划先期投资20个城市，未来投资100 座城市的数万家场馆，将为公司带来大量装饰业务机会，加速装饰订单落地、助力未来业绩保持稳定增长。
    引入 AR/VR 打造智能场馆，C 端战略升级。体育产业基金投资的场馆智能性将通过AR/VR 等技术运用、WIFI 全覆盖等大为增强，可提升优化观众的观赛及消费体验，同时通过大数据计算增加有效供给，刺激产生高附加值的二次消费及循环消费等，将培育新业务板块及利润增长点并增加贴近C 端消费者的途径和流量变现的能力，从而完善在人居空间综合服务平台的板块布局。叠加公司前期拟发起设立12 亿元产业基金围绕AR/VR、BIM 等进行布局，再次验证公司AR/VR 布局与技术革新升级的执行力及决心。
    核心风险: 行业景气度回升、订单落地、C 端消费平台战略推进不及预期等