>> 招商证券-金螳螂(002081)携手阿里体育,业绩估值有望双升-160619
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2016/6/20 |
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强烈推荐 |
作者: |
张士宝 |
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公司将从场馆改造、建设、运营中带来多环节收益。首先,改造建设端受益;其次,通过VR/AR、无线网络全覆盖,智慧场馆同消费者物物相连,提升优化观众的观赛及消费体验,同时通过大数据计算增加有效供给,刺激二次消费以及循环消费等,给公司带来新的利润增长点;最后,这更将使公司增加贴近C 端消费者的途径和流量变现的能力,从而完善公司在人居空间综合服务平台的板块布局。 2、金螳螂家稳步推进,期待放量 互联网家装方面,公司线上线下同时发力,线上入驻天猫、京东,自建微信平台、官网、APP 等线上营销渠道;线下门店加强服务及施工质量管理,提升订单签约率。同时,公司与金融机构合作,减轻消费者资金压力,增强消费者体验。目前公司已经开业的线下直营店达到了23 个,主要分布在沪宁线上,年末预计可以达到50 个,覆盖一、二线主要城市和省会城市。截止5 月底,门店接单量已超过2 亿单,公司完成全年目标,问题不大。 3、积极切入C 端消费领域,带来主业和估值双升 公司结合既有的装修优势,通过装修入口切入C 端消费领域,此次与阿里体育合作就是C 端消费服务的重要尝试。此外,公司年初设立的12 亿产业基金后续有望进一步落实,主要是在国内外寻求有战略意义的投资与并购项目,通过整合各方面的资源优势,在消费升级、大健康、互联网等基于C 端消费服务的核心各环节,进行产业布局,打造新增长点。 4、传统主业回暖,金螳螂家期待放量,维持“强烈推荐-A”评级 公司传统主业回暖,金螳螂家稳步推进;与阿里体育合作,切入C 端消费,完善人居空间综合服务平台,带来业绩和估值的双提升。预计16、17 年EPS 为0.67、0.77 元,PE 为15.0、13.1 倍,维持“强烈推荐-A”评级。 5、风险提示:宏观经济持续下滑,转型效果不及预期;回款风险
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