我们于6 月12 日发布了《博腾股份跟踪报告：2016 年业绩爆发增长元年趋势确立，吉利德最新重磅药即将获批有望推动公司订单超预期》，首先，在报告题目中，我们就强调了“吉利德最新重磅药即将获批有望推动公司订单超预期”这一巨大逻辑和催化剂，在报告中，我们明确写道【“我们在2016 年3 月31 日发布的18 页重磅《博腾股份深度报告：2016 年是业绩爆发增长元年，创新药CMO 业务进入持续高增长阶段》中第11 页曾指出，吉利德还有多个重磅在研抗丙肝药物，预计公司都参与了其中并为其提供中间体CMO 服务。公司在2016 年1 季报中也披露了正为两个处于III 期临床的抗丙肝药物提供多个中间体CMO 服务。其中，包括吉利德最具潜力的重磅抗丙肝药物Epclusa(Sofosbuvir+Velpatasvir 400mg/100mg），该创新药能够针对基因1-6 全部类型的丙肝患者，包括补偿性及失代偿期肝硬化患者。该新药在2016 年1 月份已经获得美国FDA 优先审评资格，并授予这款新产品突破性治疗药物资格，这表明与目前的治疗药物相比，该复方药物都具有明显优势。2016 年5月28 日，欧洲药品管理局（EMA）人用医药产品委员会（CHMP）支持批准Epclusa，用于治疗全部6 种基因型丙肝。EMA 于2015年12 月正式受理Epclusa 的上市许可申请（MAA）并授予加速审查，欧盟委员会在审查药品时通常都会采纳CHMP 的建议，这也意味着Epclusa 极有可能在未来2-3 个月获批上市。在美国方面，FDA 已授予Epclusa 治疗6 种基因型丙肝的突破性药物资格和优先审查资格，其审查周期由常规的10 个月缩短至6 个月，FDA 将于今年6 月28 日做出最终审查决定。我们预计，该品种通过美国FDA 和欧盟认证是几乎没有悬念，我们预计和判断，公司将为该二合一抗丙肝药物中的两个成分Sofosbuvir 和Velpatasvir 提供中间体CMO 业务，其中，Velpatasvir 是一个全新的成分，我们预计，公司是其第一供应商。此前，吉利德的Sovaldi 仅针对基因1 型和4 型，而Harvoni 仅针对基因1型，因此，Epclusa 的获批绝不是对吉利德原有存量抗丙肝销售的替代，而是更多弥补了其他基因类型的丙肝患者，此前基因1 型+4 型仅占比全部丙肝患者类型的50%，因此，Epclusa的获批对公司CMO 业务来讲相当于增加了Sofosbuvir 需求，并全新增加了Velpatasvir 需求，对公司构成巨大利好。”】而近日美国时间6 月28 日，吉利德Epclusa 如期获批，与我们此前报告中预测的6 月28 日丝毫不差，完全符合我们预期，对公司构成巨大利好，我们预计，Epclusa 有望为公司带来5 亿元增量订单收入，1 亿元以上利润贡献，而公司去年净利润仅1.1 亿元，这相当于再造一个博腾。
    part2——博腾股份上半年净利润预增远超市场预期（单季度扣非净利润增速90%）！公司1 季度收入增速2.76%，因此，2 季度单季度收入增速同比增长预计在25%左右，并不低。实际上我们预计和测算，公司上半年核心的创新药中间体定制CMO 业务收入同比增长25%左右，这相当于2 季度单季度公司创新药CMO 业务同比增长接近40%，订单饱满驱动的收入高增长趋势已经逐步确立。公司去年Q1~Q4 四个单季度收入分别为2.78、2.59、2.04 和2.8 亿元，而今年1 季度收入2.85 亿元，2 季度单季度收入预计3.2 亿元，无论同比还是环比都已经出现显著提升的趋势。
    公司上半年表观增速看似不高，主要是多客户业务今年相对较弱，但这部分仅占公司收入10%左右，毛利率相对较低，因此，对公司的净利润占比不到5%，影响十分有限，这部分也不是公司主要看点和未来发展重点。但是，从其他几家多客户的医药中间体、农药中间体上市公司中报业绩大幅下滑，说明今年多客户行业整体景气较差，这也是我们当初强烈推荐博腾股份是反复强调的创新药中间体CMO 与普通医药中间体有着本质区别。
    我们预计和测算，公司中期净利润超过60%，扣非增速接近70%，1 季度净利润增速46%（扣非53%），这相当于公司2 季度单季度净利润增速超过78%，扣非增速达到90%，远超出市场预期。
    公司去年Q1~Q4 四个单季度净利润分别为3124、2421、2820、2635 万元，而今年Q1 净利润4560 万元，Q2 单季度净利润4312万元，可以看出，今年单季度净利润的量级已经远远超出去年，去年Q1 净利润是全年基数最高的，我们预计，公司今年全年都将维持60%~70%的净利润增速，保持高增长态势。
    2016 年4