宝通科技传统主业为各类输送带的研发、生产和销售，由于经济放缓、行业景气度下行，公司加速布局转型。2014 年9 月投资医疗子公司进军医疗健康产业；2015年6 月收购宝通工程57%的股权，进入智能输送及供应链系统服务领域；2015 年11 月公告拟收购易幻网络66.66%的股权，切入海外移动游戏运营领域。
    大手笔收购易幻网络，进军海外游戏发行蓝海。宝通科技以发行股份及支付现金的方式购买易幻网络66.66%股权（交易完成后持股70%），交易对价为12.57 亿元，其中交易对价的73.51%以发行股份的方式支付。易幻网络承诺2016 年-2018 年净利润不低于分别不低于1.55 亿元、2.02 亿元、2.62 亿元。
    手游海外发行市占率高，先发优势明显，今年有望成为市场第一。易幻网络在港台、东南亚、韩国等手游市场已建立了竞争优势。中国本土原创移动网络游戏海外收入中，易幻网络约占10%，市场份额位列第二，先发优势明显。
    拥有丰富的上下游资源，具备强劲的全球发行实力及强大的新兴市场开拓能力。易幻网络与腾讯、完美等国内CP，苹果、安卓应用商店等国外渠道，以及Facebook、Google、Twitter 等国际知名媒体公司形成长久互信的合作关系。同时易幻网络在海外多地建立办公室或者分公司，深耕细分市场。
    多年优秀成绩和稳定运营所沉淀的品牌优势和行业口碑，卓越眼光与实力保障业绩兑现。
    （1）公司游戏储备充足，拥有多个成功发行案例。截止2015 年底，易幻网络代理运营的游戏产品多达59 款，多个产品在App Store 和Google Play 榜单中位列前茅。
    （2）《六龙御天》大超预期，多款S 级产品助超额完成业绩。公司16 年预计发行7 款S 级产品。2015年10 月两岸同步上线的《六龙御天》大超预期，月流水超千万美金。今年《风云》、《梦想星城》已经上线，预计完美世界的《神魔大陆》等也将陆续上线。公司超额完成对赌业绩概率大。
    （3）公司拥有卓越的选择产品的眼光及强进的运营实力，在保障获得高收益的同时分散风险。
    海外游戏市场越发重要，布局海外发行正当时。
    国内手游市场与智能手机市场增速放缓。根据易观国际的预测，2016 年中国手游市场规模增速将大幅下降，预计低于20%。而海外新兴市场正处于快速发展期。2015 年，中国自主研发网络游戏海外市场实际销售收入达到53.1 亿美元，同比增长72.4％，增速远超国内。
    海外市场发行商分成更高。移动游戏海外产业链中发行商分成比例在40%左右，渠道分成比例在30%左右。海外渠道分成比例低于中国的分成（50%左右）比例。
    东南亚游戏规模将保持高速稳定增长，格局未稳机会大。智能手机的渗透率相对较低，许多地区渗透率不到中国一半，增长空间巨大。Newzoo 预计2016 年东南亚手游市场规模将同比增长50%达到21 亿美元。同时东南亚的集中度仍然较低，市场相对开放，格局尚未稳定，发展空间大。
    资本助力，公司发展进入新阶段。
    资本与产业结合是发展趋势，充分发挥专业与资本结合的优势。海外发行第一梯队的公司目前都已与资本市场紧密结合。昆仑万维于2015 年1 月成功登陆创业板，智明星通2014 年被中文传媒收购。
    易幻网络与宝通结合可以充分发挥专业与资本结合的优势。
    优秀的业务团队和管理团队，宝通给予易幻充分的自由与信任。易幻网络董事长蓝水生，总裁曾晓斌。
    商务总监杜潇潇等，多年专注深耕移动网络游戏海外市场，多人曾在戴尔、盛大等大型企业任职。核心人员与公司签有协议，流失率较低。宝通不参与易幻网络的日常运营，给予易幻管理层充分的自由与信任。
    大股东增持彰显信心，员工持股增强活力。公司董事长及实际控制人包志方先生1 月左右及2 月增持股份超过357.14 万股，合计金额超过1 亿元，增持均价超过28 元，彰显对公司发展前景的信心；同时公司员工持股计划在4 月下旬完成，累计买入公司股票155.61 万股，成交均价为25.71 元/股，员工活力有望充分释放。目前公司股价低于大股东增持及员工持股价格。
    盈利预测及投资建议：我们预计公司2016-2018 年实现收入分别为21.05 亿元、28.26 亿元和31.98 亿元，分别同比增长348.1%、34.2%和13.2%；实现归母净利润1.91 亿元、2.61 亿元和3.07 亿