■13 亿大手笔收购易幻网络70%股权，打造全球化手游发行平台：公司15 年11 月公告拟以12.56 亿收购易幻网络66.66%的股权（交易完成后持股70%），1 月29 日已获证监会核准。易幻网络是中国领先的移动网络游戏海外发行和运营商，市场份额在中国原创移动游戏海外市场排名第二，曾发行运营多款知名游戏，15 年发行的《六龙御天》上线后在港台免费榜强势登顶，单月流水突破千万美金。易幻网络已进入加速成长期，15 年前7 月实现净利润约5000 万元，大幅超过14 年全年净利润407 万，同时16 年储备10 款S 级游戏，流水持续高增长可期。
    未来公司将在游戏产品全球化和市场拓展全球化积极推进，打造全球化手游发行平台。
    ■大股东增持彰显信心，员工持股有望充分调动活力：根据公告，公司董事长包志方先生1 月左右增持股份超过355 万股，合计金额超过1亿，并承诺未来3 个月继续增持，彰显对公司发展前景的信心；同时公司员工持股计划亦在筹划中，员工活力有望充分释放。
    ■投资建议：易幻网络海外游戏发行竞争力较强且进入加速增长期，多款S 级产品有望为业绩持续高增长提供充足动力，预计16/17 年备考净利润为2.24 亿/3.24 亿元，首次给予买入-A 的投资评级，6 个月目标价为24.5 元，相当于2016 年行业平均45 倍PE。
    ■风险提示：整合效果不及预期、海外市场政策变动风险