公司原有主业已获得稳定的市场份额及行业地位，去年开始大力拓展新兴产业，不仅参与设立产业并购基金，还启动收购易幻网络70%股权进军移动互联网，近期方案已获得证监会批准。此外，近期公司实际控制人连续增持超过1 亿元，不仅强化了控制权，还充分体现对未来发展的坚定信心。
    手游产业快速发展中彰显稀缺性海外出口价值。我国手游产业上游CP 大浪淘沙竞争加剧，拥抱海外市场的需求真实存在，且精品化趋势下涌现更多在全球有竞争力的产品，而产业链呈现“漏斗型”的特征，优秀的海外发行商数量有限，市场集中度有望进一步提升。在此背景下，公司收购的易幻网络是领先的优质稀缺出口，未来借助资本市场做大做强，有望冲击行业第一。
    易幻网络先发优势突出，对接资源筑高壁垒。易幻发行的产品主要覆盖港澳台、东南亚及韩国三大市场，文化相通较易本土化，且公司对海外市场条件和玩家需求理解更深，风险控制力强，和上下游稳固的合作关系也使其在版权金、分成上更具优势，长期看不仅会持续强化与国内外优秀CP 的合作，开拓俄罗斯、欧美等区域市场，还可能向移动互联网平台型企业升级，互联网广告、流量运营、金融支付等都有望成为战略目标方向。
    《六龙御天》一炮打响，卓越眼光保障业绩兑现。并表后易幻网络财务压力减轻有助于代理更多S 级产品，去年10 月末上线的《六龙御天》已刷新台湾手游产业流水纪录达到每月千万美金以上，待韩国推广后预计全年流水有望冲击12 亿，业绩贡献突破亿元，此外上半年计划的《风云》、《神魔大陆》等精品同样值得期待，若考虑下半年的规划全年业绩超对赌概率加大。
    首次给予“强烈推荐”评级。预计2016-17 年的EPS 分别为0.66 元、0.98元，持续看好公司未来围绕易幻平台性战略布局带来的业绩成长与估值提升。
    风险提示：市场竞争加剧、游戏流水不达预期、转型之路不顺。