（1）380 平台现合资公司总数超200 家，并且与超过1000 个快消及家电品牌达成战略合作，业务覆盖30 个省的250个城市，业务规模全行业第一。16 年公司计划进一步推进380 平台扩张，目标新增整合标的超过100 家，争取三年完成全国覆盖，同时规划5 年内完成O2O 生态战略阶段性目标。（2）供应链金融方面，公司将以380 网下终端为客户、以银行为放贷主体、怡亚通提供管理服务的互联网金融平台。有公司风控平台及银行征信系统双层把关，一旦规模形成，利润空间巨大。宇商理财APP 上线至今3 个月，注册用户已达到7 万，募集资金约3 亿元。
    深度供应链持续高速扩张，16 年业绩确定性增长：公司380 平台合资公司从15 年下半年开始加速扩展，由于合资公司在成立几个月后才开始贡献利润，所以在15 年末新增的合资公司（15 年9-12 月新增61 家）将在16 年开始盈利。同时截止5 月末，公司本年已公告再投资设立及并购的合资公司达到77 家，扩张速度明显快于去年同期的44 家。2015 年公司归属母公司净利润达到4 亿元，同比增长18.14%。预计16 年增长速度将大幅提升，达到50%左右，归属母公司净利润达到8-9 亿元。
    定增预计将于下半年完成，资金压力逐步缓解：通过定增及提高上下游议价能力，公司资金压力正在被逐步释放。（1）公司于今年4 月发布定增预案，拟非公开发行不超过3 亿股，募集资金不超过60 亿元，定增预计将于今年下半年完成。定增使公司在低融资成本的情况下缓解财务及经营风险，使资产负债率保持在正常水平，同时保证现金流平衡。（2）公司随着业务规模的扩大，对于下游客户的话语权也在逐步增强，现金流流出幅度收窄。根据公司财报披露数据，公司应收账款周转天数在逐步下降，从14 年71 天下降至15 年60 天到16 年1 季度的58 天。
    预计公司2016-18年EPS为0.42元、0.55元、0.70元。公司商业模式独具颠覆性，16年业绩增长具有确定性。目前股价对应公司2016-18年PE为34X、25X及20X，处于低位，维持公司"买入"评级。