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>> 国金证券-怡亚通(002183)380平台持续增长,大股东参与定增彰显信心-160501
上传日期:   2016/5/3 大小:   949KB
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评级:   买入 作者:   苏宝亮
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基本每股收益0.16元,同比增加45.45%。同时公司预计2016年上半年归属于上市公司股东的净利润为3-3.47亿元,同比增长30%-50%。  
    评论 
    深度380平台规模持续扩张,带动收入快速增长:今年一季度,公司再投资设立或并购的深度供应链子公司共约54家,投资总额约6.6亿元,深度380平台的规模积极扩张。而2015年,公司实现营业收入399.4亿,同比上涨18.14%,归属母公司净利润达到4.92亿,同比增长57.69%。380平台2015年新增合资公司近100家,总数超200家,并且与超过1000个快消及家电品牌达成战略合作,业务覆盖30个省的250个城市,业务规模全行业第一,预计公司未来380平台可达千亿销售规模。 
    全力推进B2B2C/O2O生态战略,供应链生态圈规模初现:公司致力于扩张380分销平台及打造线上O2O分销平台(宇商网),零售平台(星链),金融服务平台,互动营销服务平台及增值服务平台,从线下到线上全面打造流通行业供应链生态圈。2016年公司计划进一步推进380平台扩张,目标新增整合标的超过100家,争取三年完成全国覆盖,同时规划5年内完成O2O生态战略阶段性目标。供应链金融方面,公司将建立全国服务网络(5个以上分部),协同380平台,广度平台因地制宜发展业务,建立互联网金融服务平台及管理体系,首先在集团平台上推动全方位金融服务。 
    控股股东参与定增彰显信心,带来成长新动力:公司今年4月发布定增预案,拟非公开发行不超过3亿股,募集资金不超过60亿元。其中将有20亿用于380平台的建设,约20亿用于互联网平台的建设,14亿用于补充流动资金。公司控股股东周国辉先生拟认购金额不低于10亿元,不超过20亿元,体现了对公司经营模式长期价值的认可。  
    投资建议 
    预计公司2016-18年EPS为0.83/1.13/1.31元/股。公司业绩高速增长,380平台持续放量,线上平台逐步成形,未来利润增长可期。同时定增预案彰显公司长期发展信心。给予"买入"评级。 
 
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