研究中心之觀點
    2016年第一季財報優於預期：儘管受到空調營收疲弱 (公司在發佈2015年財報後已預期此狀況)影響，營收成長平淡，本中心認為由於庫存去化負面影響降低，營運可見曙光：1) 2016年第一季裝機數(最能反映終端需求)年增10%；2) 受惠於產品組合改善及價格戰降溫，毛利率年増3.21 個百分點至30.3%； 3) 銷售費用年減7.2%，顯示促銷活動較先前減少。2016年第一季稅後純益年増16.9%，較本中心預估高出11.1%。
    重申買進評等：本中心預估庫存去化週期將在2016年第一季落底，顯示空調營收疲弱的負面影響減少。美的財報持續有優異表現以及家電業務部門市佔率擴増，呼應本中心買進投資建議，目標價維持人民幣43元不變。該股目前股價相當於9.7倍2016年預估每股盈餘，我們認為相較於同業具吸引力。