金新农将控制武汉天种绝大部分股权。武汉天种主营生猪养殖和育种，2014 年10 月，芜湖九派金新农产业股权投资基金开始对武汉天种进行收购，截止日前九派金新农持有其56.02%的股权。本次上市公司为主体，进一步收购湖北天种投资公司和部分自然人持有的32.3%股权后，金新农将直接和间接控制武汉天种88.3%股权。推测未来不排除金新农将体外产业基金控制的股权（56%）注入上市公司内的可能。
    养殖方面的投资收益可能进一步提升。武汉天种现有存栏母猪近2 万头，年出栏能力为生猪35 万头，其中种猪约10 万头。公司一季度实现净利润2493 万元，我们认为在猪价景气、种猪稀缺的背景下，全年有希望实现1亿以上利润。前期未考虑天种，我们预测公司16 年养殖方面投资收益5000万左右（未考虑猪价超预期），就目前收购进度，预计5 月份后金新农开始确认天种的投资收益，估计全年天种对上市公司利润贡献在2000 万以上。即天种收益并表后，养殖投资收益有望达到7000 万以上。
    15 年盈华讯方业绩低于承诺，16 年业绩目标安全，达成概率大。15 年金新农收购的小额支付标的盈华讯方实现业绩3483 万，略低于承诺的4100万（完成85%），现实施股份补偿。我们认为未达承诺一方面是15 年盈华讯方管理层运作并购事宜，经营方面有所疏忽，另一方面是并表核算带来规范成本抵扣利润。15 年小额支付行业受到舆论冲击有所下滑，但公司作为龙头利润同比仍实现101%的增长。我们认为16 年盈华讯方管理层重心回归公司经营后，作为行业龙头，公司有望保持较高增速，16-17 年承诺的5100 万、6000 万大概率能达标。
    投资建议：公司并购步伐迅速，天种并表后16 年养殖投资收益将超预期；盈华讯方16 年业绩目标安全，达标概率大。维持“买入”评级。
    风险提示：疫病风险，猪价不达预期