EPS 为0.25，同比增长近400%。2015 年分别完成了塔中矿业注入上市公司以及出售锌、铟冶炼业务。成功剥离低利润冶炼业务，专注高利润采选业务。
    大资源、高毛利。公司子公司塔中矿业。公司拥有600 万吨铅锌金属保有储量，A 股里仅次于驰宏锌锗（800 万吨）和中金岭南（700 万吨）。其中，阿矿评估服务年限22.35 年，拟动用可采储量1952.91 万吨，铅锌保有金属量约160 万吨。北阿矿评估服务年限25.21 年，拟动用可采储量3940.7 万吨，铅锌保有金属量约440 万吨。根据年报计算，公司铅、锌金属每吨开采成本分别为3276 元/吨和2808 元/吨，加权铅锌金属每吨开采成本约3010 元/吨，远低于国内开采成本。铅、锌毛利率分别为71.36%和58.54%。
    扩大开采规模，增加业绩增厚。公司目前已将采选规模从150万吨/年提升至250 万吨/年，可为公司新增利润约3.6 亿元，EPS 增加0.55 左右。未来采选能力有望继续增加至300 万吨/年以上。
    依托一带一路，扩张潜力巨大。公司有“立足西北、重点布局中亚及我国周边”的明确战略。公司子公司塔中矿业目前是塔吉克斯坦最大的中资企业。塔吉克斯坦腐败指数排名世界第154位，执法具有很强的随意性。公司在塔国积累了诸多经验，熟悉当地政策、文化和习俗。为未来在国外扩张创下良好基础。
    小市值、低估值为估值提供成长基础。公司总市值173 亿，流通市值约42 亿，扣掉大股东持有的4661 万股流通股之外，流通市值仅约27 亿。公司近三年盈利有望将巨幅增长，公司在估值（动态PE）上比规模更大的行业龙头还要低。市场热点聚焦更对公司股票价格产生更大积极影响。
    盈利预测与评级：我们预测公司2016-2018 年的EPS 分别为0.98、1.21 和1.31 元。对应停牌前收盘价26.47 元，动态P/E分别为25.43,、20.65、19.11。给予公司“强烈推荐”评级。
    风险提示：铅、锌价格下跌，中亚恐怖主义蔓延