从资源储量和业绩两方面与同类其他公司相比，公司已被低估。公司目前回收率不到80%，随着生产工艺的完善，仍有提升空间，公司盈利能力将显著增强。
    中亚地区矿产资源整合能力最强的企业
    1）经历了两次重组方案被否后，公司继续坚定实施资产注入计划，彰显公司管理层专注矿业的决心；2）公司管理层从05 年就开始在塔吉克斯坦进行矿产资源合作，至今已有10 年，具有明显的先发优势；3）塔中矿业为塔吉克斯坦第二大工业企业，预计在当地资源领域有较大的话语权；4）国家一路一带的大战略为公司新的机遇，预计公司将以整合塔吉克斯坦的矿产资源为起点，不断其他中亚国家辐射。
    战略布局初成，成长空间打开
    塔中矿业除拥有矿产资源外，还与公司控股股东共同投资中塔工业园园区已于14 年奠基，占地面积69 万平方米，园区以铅锌等有色金属冶炼为主，未来结合产出的副产品将延伸至化工、建材等综合加工产业链。依托公司的资源优势，借助中塔工业园，公司战略布局初成，成长空间打开。
    给予“买入”评级
    在公司完成对塔中矿业收购假设下，考虑到摊薄股份，预计15-17 年EPS 分别为0.6、0.87 和0.87 元，对应PE 分别为49、34 和34 倍，维持公司“买入”评级。
    风险提示：金属价格风险，新矿建设低预期；