塔中矿业拥有世界级的铅锌矿资源，据人民网报道，其在塔吉克斯坦的阿尔登-托普坎铅锌矿已探明铅锌总金属资源量在660 万吨以上（其中金属铅292 万吨，金属锌370 万吨）。
    资产重组后，公司将转型为有色金属资源类企业，并与现有的公司冶炼业务形成协同效应，提升公司的产业链价值，打开其未来发展空间。此外，在控股股东将塔中矿业注入上市公司后，公司所获得的优质矿产资源，将明显提升公司整体的资产质量。
    （二）塔国工业化引擎，“一带一路”标杆企业
    塔吉克斯坦工业化水平落后，最近几年加大对交通、通信、建筑等基础设施建设的投资力度，固定资产投资增速连续三年大幅上升。而由塔中矿业与其控股股东投资的、习近平主席见证签约的中塔工业园，将以塔中矿业为核心，引入国内产能过剩但塔国需求量大的企业，共同合作（以塔中矿业为合作平台）提供塔国基建所需的铅锌、建材、炸药等产品，以帮助塔国实现工业化。中塔工业园（规划建成后将成为中亚第一大工业园）契合我国“一带一路”战略中所期望的“输出国内产能、获取矿产资源、协助他国经济发展、施加我国区域影响力”的目标。而作为中塔工业园“心脏”的塔中矿业，也将成为我国在塔吉克斯坦“一带一路”战略的最佳代言人。
    西藏珠峰作为实际控制人唯一的上市公司平台，我们推测未来公司很有可能成为中塔工业园的融资和资产证券化平台，即不排除未来注入到上市公司的可能性。
    3．投资建议
    考虑到塔中矿业其2015-2017 年的净利润不低于3.9，5.7，5.7亿元的承诺，我们预测在资产注入后，公司15/16/17 年EPS 分别
    为0.60/0.88/0.89 元（已考虑增发股本摊薄）。鉴于公司1）资产重组后将转型为有色金属资源型采选类企业，成为铅锌行业新龙头之一；2）其所承担的我国在
    塔吉克斯坦“一带一路”战略执行者的重要战略地位与中塔工业园建设的融资诉求；3）所特有的有色行业新股特性（新资产、流通盘少），我们维持评级，给予其“推荐”评级。
    4．风险提示
    1）公司资产重组失败；
    2）经济下行，下游需求低迷，国际大宗商品有色金属价格下跌；3）塔中矿业铅锌矿采选产能释放进程慢于预期；
    4）国外矿业经营的政治风险；
    5）人民币升值造成的汇率风险。