盈利预测：公司在麻醉及肌松用药、计生用药及呼吸科等领域有较为优秀的制剂产品线，在营销改革的推动下有望较快放量，原料药业务也具备一定的业绩弹性。公司中高层管理人员计划参与此次三年期定增，表明了对公司未来发展的信心，国企改革背景下有望进一步激发管理层经营活力。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.28元、0.33元、0.37元，当前股价对应PE分别为56、47、42 倍，维持公司增持评级。 
    股价表现催化剂：原材料降价超预期；外延并购超预期 
    风险提示：原料药价格下滑；产品竞争格局恶化