同时，每10 股派息6元（含税）。
    业绩点评：1、收入和利润继续保持快速增长，非酱油类产品表现靓丽。全年收入继续保持稳定增长，其中酱油收入67 亿元，同比+7%；调味酱收入18 亿元，同比+18%；蚝油收入18 亿元，同比+33%；其他类产品收入9亿元，同比+55%；各类产品和业务全面开花，保持稳定快速增长，非酱油类产品成为增长的核心推动力。2、全年毛利率提升明显，单季有所下降。毛利率较去年同期提升1.54个百分点：1）原材料价格稳中有降；2）募投项目持续投产，单位成为下降；3）产品结构优化，高端产品占比提升。四季度单季毛利率有所下降：1）非酱油类产品比重增加（占比由上半年的38%到下半年的42%），毛利率略低；2）白糖价格有所提升；3）固定成本摊销增加；4）加大市场投入，比如新品和配套的市场投入。
    渠道开拓、产品结构升级和非酱油类产品是核心看点：1、目前，海天的渠道已经足够下沉，尤其是在华南、华东地区市场渗透率较高，未来渠道的扩充体现在两个方面：一方面华北、华中、西南、西北地区仍然要进一步渠道下沉，空间依然较大；另一方面扩充餐饮渠道的同时，进一步向商超、流通及特通渠道开拓。2、产品结构升级持续进行：14 年公司开始着手布局新一代产品，15 年在华东和华南成熟地区首先进行产品结构的调整，高端酱油的增速加快，酱油升级效果显著，目前高端酱油占比35%左右，未来建设多层次酱油产品结构并加大高端酱油比重值得期待。3、15 年下半年非酱油类产品高速增长，在酱油增速放缓的背景下，非酱油类产品开始接力，体现在三个方面：1）非酱油类产品继续铺货，在海天原有强势渠道的基础上，进一步铺设非酱油类产品；2）核心发展几个大单品，比如蚝油全年增速32%，销量40 万吨，且渠道渗透率仍不高，规划100 万吨目标，未来三年高速增长依然值得期待。3）新品逐步推出，丰富产品品类。
    盈利预测及评级：预计公司2016-2018 年EPS 分别为1.11元、1.34 元、1.58元，对应动态PE 分别为28 倍、23 倍、20 倍，维持“买入”评级。
    风险提示：原材料价格大幅波动风险。