2、收购标的为湖北地产龙头，两强结合助力古井贡酒开拓湖北市场：黄鹤楼酒业曾为十七大名酒，武汉天龙投资占股80%，产品定位中高端，两款主打产品定价118元和188元，13年销售规模曾达到10亿，预计15年销售收入在6-7亿左右，湖北地产酒中高端强势品牌是白云边和枝江，古井贡酒虽早有布局但没有品牌优势一直没大起色，但徽酒擅长渠道，借助黄鹤楼本土化的资源和地产品牌优势，嫁接古井成熟的深度营销模式，看好黄鹤楼会有跨越式的发展。
    3、最新调研显示古井贡酒一季度任务提前完成，看好全年两位数增长：近期我们草根调研了安徽、江苏等主要酒水消费市场，古井贡酒春节销售超预期，发货量在24亿以上，超过全年任务的40%，一季度任务提前完成，且库存维持低位，其中合肥市场增长25%以上，献礼版原浆已经在省内县级市场全面开花，省外山东、河北市场增速较快，河南表现一般；今年公司赞助央视春晚提升品牌形象，也是公司发展到了需要开拓省外市场的阶段，品牌投入有助于省外市场的招商和消费动销。预计公司16年业绩将连续保持两位数增长，是白酒行业业绩最稳健的公司之一。
    4、盈利预测与评级：公司本次会采取现金收购的方式不会增发股本，我们预计15-17的EPS为1.38元、1.59元和1.82元，维持“强烈推荐”评级。
    5、风险提示：
    1）销售不达预期。
    2）食品安全事件。