公司转型现代农业综合服务商战略落地实施。公司将利用多年积累的生猪养殖经验和养殖数据库，通过在生猪养殖场群附近建设养殖技术服务站，为中小型生猪养殖场提供一站式服务。这不仅加强公司与中小型生猪养殖场之间的黏性，推动公司饲料、兽药等产品的销售，而且整合了公司农牧产业链上的各个环节，有利于增强公司的行业竞争力，提升公司盈利能力。
    养殖规模扩张有序推进。此次五个自繁自养场募投项目完成后，公司年出栏仔猪可增加30 万头，商品猪增加54.8 万头。生猪养殖行业景气度有望长期维持，公司顺势扩张产能，顺应养殖规模化的行业发展趋势，将使公司充分受益行业的高景气度。预计公司2015 年和2016 年出栏量160 和220 万头。
    募集的资金将有效降低公司的财务费用压力。截止2015 年9 月末，公司资产负债率69.15%，高额的利息支出给公司运营带来较重的负担，对公司盈利水平也造成负面影响。此次公司募集的资金将偿还银行贷款7 亿元，这将有效降低公司的财务费用压力，增强公司的偿债能力和抗风险能力，提高利润水平。
    未来发展亮点颇多。我们认为，公司未来发展亮点颇多：1）集团的大部分资产纳入上市公司平台，实际控制人之子执掌上市公司，将上市公司做强做大的意图非常明确。2）通过种养结合的方式，寻找养殖业务的可持续发展道路。
    3）成立电子商务平台也表明公司正在考虑整合饲料经销商、养殖户、担保公司、银行资源。4）上市公司体外还有a）种植产业。b）打造全产业链的优质香精、香料种植、提炼公司。c）金融产业。以上资产后续是否会继续注入上市公司，值得重点跟踪。
    盈利预测及投资建议。养殖行情回暖和出栏量大幅增加，预计2015-2016 年每股收益为0.47 元和1.13 元，盈利趋势向上明确，维持公司的“买入”评级，目标价格22.6 元，对应2016 年20 倍PE 估值。停牌期间，养殖股表现亮眼，有补涨需求。
    风险提示：猪价大幅回落，出栏量不达预期，疫病爆发以及原材料价格上涨。