第四季度收入与去年同期持平、利润亏损，可能的原因：1、受宏观经济影响，终端需求较弱。2、三全鲜食项目处于测试培育期，投入较大，第四季度亏损主要来自鲜食业务。3、公司儿童系列、速冻披萨系列、速冻牛排系列等新产品陆续投放市场，公司在前期研发、市场推广、品牌宣传等投入较大。其中儿童系列情况较好，从去年10 月推出到春节期间规模达1 亿左右，也是2016年重点推广新品。
    公司机器数量保持近千台，与外卖平台合作发展较快
    （1）目前机器数量接近一千台机器，北京约300 台，上海约600 台，因为公司筹备三代机，近几个月并未铺设机器，并对部分运营不佳点位进行调整。（2）鲜食目前在饿了么、美团等外卖平台商发展较快，线上平台收入占比约50-60%。（3）目前鲜食注册用户数接近30 万人，由于并无新增机器，近几个月用户数未见明显增长。
    公司将在近期推出三代机样机，新增饮料等品类
    公司拟在近期推出三代机样机，三月在部分点位试运营。三代机在二代机售卖盒饭的基础上，增添饮料、早餐（需提前一天预定）等品类。品类增加一方面提高了用户使用机器的频率，提高了用户粘性，增厚单用户价值，另一方面摊薄了人员工资、办公场地费用等固定成本，使得鲜食更容易盈利。另外，公司会根据三代机推广情况来确定广深拓展时间。
    投资建议：预计15-17 年EPS 分别为0.04/0.05/0.06 元，公司发展鲜食业务，短期盈利难以改善，下调评级至谨慎增持
    风险提示：竞争加剧致费用上行，鲜食前期推广致费用上升