我们看好鲜食収展前景，如果机器投放速度加快将可能成为意外乊喜。
    一、鲜食销售顺畅，售罄率约87%符合预期
    二、售罄率趋势稳定，观测期内单日未产生大幅波动三、个别机器虽有单日大量剩餐现象，幵不影响整体售罄率水平四、鲜食晚餐也有销售
    五、鲜食机撤销情况可能只是个例，后续需持续跟踪六、三代机将增加餐品种类，如提供早餐、饮料、甜品等七、三代机目前基本完成设计与生产，预计春节后开始投放市场八、预计2H16 鲜食在广深两地全面铺开
    九、鲜食项目循序渐进不断试错调整，短期不必拘泥于投放速度十、三代机投放很可能稳扎稳打，推进速度应不会太快
    三全投资逻辑不变：主业利润率将爆収，鲜食机升级在即、半成品扩张可期。我们判断主业利润率大概率回升，主要考虑前期投入效果逐渐积累，三全前端市场销售重新超越思念，渠道调整负面影响递减，龙凤盈亏平衡不再拖累业绩。鲜食三代机升级在即，将新增早餐、饮料等品类，估计16 年春节后可能开始投放，将推动项目可持续収展。长期看公司凭借渠道、品牌、工厂优势进行半成品扩张，符合食品工业化収展大势，具有成长巨头潜力。
    盈利预测与估值：维持盈利预测不变，预计15-17 年EPS0.10、0.27、0.45 元，同比增3%、159%、68%，最新收盘价对应PE90、35、21 倍。考虑到主业利润率爆収在即；鲜食机升级将推动项目持续収展；半成品扩张顺应食品工业化趋势；另外公司目前股价低于下调后定增底价，具有极强上涨需求，定增后公司也具有业绩释放动力，维持“强烈推荐”评级。
    风险提示：主业销售不达预期与食品安全事件。