公司目前在手项目约200 亿元，持续2-3 年维持50%左右增速确定性较高公司目前在手项目丰富，且仍在不断拓展大额订单中，从单一项目拓展逐步发展到与一座“城市”的全面合作，持续快速增长确定性高。
    作为PPP 龙头，目前公司已在全国形成布局，近期区域拓展顺利，有望突破前期瓶颈，进入新的区域
    去年以来，PPP 模式推广推动整个水务行业进入市场集中度加速提升的整合阶段，公司平台价值开始发挥作用，新一轮跑马圈地大幕拉开。去年公司在北京、上海、天津、云南、江苏、内蒙古、湖北、湖南、新疆、山东、广东、山西、陕西、吉林等已有市场的基础上，通过大力发展PPP 模式，顺利进入了新的区域水务市场，包括辽宁、广西、重庆、福建、浙江、河北、河南等地，且还在不断拓展中。
    公司青岛、珠海等区域合资公司都有上市的规划（类似云南水务），未来定位成对接地方政府环保需求的融资平台，打造综合型环保航空母舰公司
    公司的区域合资企业通过上市将极大加强自身融资及项目拓展能力，有利于获取更多的业绩，以争取承揽更多项目的机会，从而有效对接地方政府的环保需求，未来有望成长为地方政府新的环保融资平台，打造环保航空母舰式公司蓝图已全面展开。
    近期公司DF 膜拓展加速，再生水和自来水用DF 膜合计水量大约在100 万吨的规模，成为重要新增长点
    近日国务院提出培育以经营中水业务为主的水务公司，鼓励按市场化方式经营中水，公司“MBR＋DF”双膜工艺在再生水回用市场潜力巨大，污水经MBR 处理为地表IV 水，再经DF 膜处理为地表II 类水，吨水处理成本不到3 元，为业绩新增长点。
    去年黑臭河治理公司签约订单约几十亿元，预计今年受益行业加速会持续高增长住建部等提出公布全国城市黑臭水体排查结果，295 座地级及以上城市中逾七成城市排查出黑臭水体，黑臭河治理大幕拉开。我们预计公司今年将取得更多相关订单。
    盈利预测：估值偏低的安全投资标的，维持“买入”评级
    公司运营利润稳步提升，15 年约5000 万元，今年预计在1 亿以上。我们预计公司15-17 年EPS 分别为1.20/1.61/2.25，PE 分别为31/23/16X，目前估值偏低，未来3 年持续高成长确定，是环保行业龙头较好安全性配置标的。维持“买入”评级。