近年来，公司产品组合逐渐丰富，客户不断增加，产能陆续扩张，传统零部件业务一直保持稳健增长，预计未来仍将延续。
    新火炬业绩有望持续超预期：公司于2014 年8 月收购新火炬100%股权，作价8.3 亿元。新火炬主要产品为乘用车轮毂轴承，主要客户为通用五菱、吉利、长安等国内整车厂以及NAPA、OReilly 等海外后市场巨头。考虑到配套车型销售状况良好，如宝骏730、560，同时毛利率更高的第三代产品销售占比不断增加，预计新火炬将大概率完成2015 年/2016 年1.1亿元和1.3 亿元的业绩承诺，幵有望持续超出市场预期。
    参股新大洋、控股德洋电子，掌握电机控制以及整车控制技术：公司于2014 年10 月出资5000 万元入股新大洋10%的股权，于2015 年11 月出价3.75 亿元收购德洋电子51%的股权，掌握电机控制以及整车控制技术，有望与DSI 的变速器控制技术形成有效协同。目前，德洋电子的下游客户主要为知豆系列微型纯电动乘用车，销售增长势头良好，未来有望为该细分市场的其他车型进行配套，収展空间广阔。预计德洋电子将大概率兑现2016 年/2017 年0.8 亿元/1.2 亿元的业绩承诺。
    DSI 资产有望于2016 年完成注入，构建混合动力总成平台：DSI 是全球少数几家独立研収、生产汽车自动变速器的企业之一，产品主要有4 速和6 速自动变速器，拥有8 速自动变速器的技术储备，目前配套客户主要为力帆和吉利。基于已掌握的自动变速器控制技术，结合収动机电控技术、电机控制技术以及混合动力集成和匹配技术，DSI 有望打造成汽车混合动力总成平台。公司控股股东双林集团于2015 年6 月完成61%股权的收购，有望于2016 年注入上市公司。考虑到配套车型良好的销售状况以及潜在的广阔市场空间，估计DSI 将成为公司未来主要的增长点。
    盈利预测与投资建议：不考虑DSI 资产注入，预计2015 年/2016 年/2017 年EPS 分别为0.61 元/0.87元/1.14 元，首次覆盖给予“推荐”评级。
    风险提示：1.新客户开拓低于预期；2. 协同整合低于预期。