公司2015年实现营业利润10.68亿元，较去年同期增长11.65%，其中公司Q4实现营业利润5.34亿元，较去年同期增长276%。分季度来看，公司Q1、Q2、Q3、Q4分别实现营业利润1.7亿元、1.1亿元、2.6亿元、5.3亿元，较去年同期增长-19.6%、-61.3%、-20.6%、276%，公司在Q4收入与去年同期基本持平的背景下，营业利润实现翻倍的增长，我们认为主要源于去年Q4计提的资产减值损失总额（1.73亿元）较大所致。这也符合我们此前在2014年报点评中的判断。 
    盈利预测、估值和评级：1）从业绩的角度来看，在"一带一路"政策背景下，虽然公司的新签订单并没有出现明显放量，但是公司在手订单的生效速度明显加快，2015年公司生效订单接近20亿美元，我们预计公司2016年的营收将重回上升轨道；2）从估值的角度来看，我们预计公司2015-2017年的EPS分别为1.36元、1.63元、1.96元，公司目前股价对应2016年的估值为14倍，低于中国中铁、中国铁建、中国交建等大型央企，我们认为公司目前的估值具备较强的安全边际，同时考虑到公司已经临近解禁期，股价诉求较强，因此我们维持公司的"增持"评级。