境外所得税抵扣免款明显增厚公司业绩。2015年前三季度所得税费用为-708万元，而上年同期为1.45亿元，所得税明显减少主要系报告期内收回以前年度境外所得税抵免款；扣除所得税变化的影响，2015年前三季度公司净利润较上年同期下滑35%。因此，结合上述因汇兑收益增加带来业绩增厚，我们认为汇兑收益、所得税款抵扣等虽明显增厚了公司业绩，但不具备可持续性。 
    公司2015年前三季度的资产减值损失占比为4.25%，较去年同期提高4.25%（图4），主要是因为报告期内公司提高了应收账款计提坏账准备的比例。 盈利预测、估值和评级：预计公司2015-2017年的EPS分别为1.33元、1.6元、1.91元，对应的PE分别为20倍、16倍、14倍，维持公司的"增持"评级。 
    风险提示：海外项目进展不及预期、新签订单不及预期