2Q15 公司实现营收14.91 亿元，同比下滑35.5%；实现净利润1.89 亿元，同比下滑20.1%。
    净利率和毛利率都有较大幅度提升：15 年上半年公司净利率提升2 个百分点至12.3%，1Q15净利率提升2.5 个百分点至12.7%。上半年毛利率提升5.1 个百分点至23.1%。公司净利率提升的主要原因是毛利率提升和所得税减少，毛利率增加或和公司委内瑞拉的两个项目进入结算期有关。但是由于收入下滑较多，管理费用率和销售费用率都有所上升。资产减值损失增加0.88 亿元，和应收账款结构变化有关。
    预收账款显著增多，现金流大幅好转：15 年上半年经营性净现金流4.0 亿，同比多流入6.5 亿，主要是因为报告期公司预收工程款较上年同期增加，应收账款减少所致。15 年上半年收现比157.7%，同比增长80.8%。预收账款43.9 亿元，同比增加1.3 亿元，环比增加10.5 亿元，预收款增加验证公司生效合同在不断增多。
    在手订单饱满，上半年生效订单情况良好。上半年新签订单5.6 亿美元，生效12.94 亿美元，同比增长46.6%；在手订单81.2 亿美元，按14 年收入计算订单收入比为5.3。由于公司13-14 年合计生效订单仅19.5 亿元，造成今年可结算工程量减少，如果下半年生效能够保持上半年的良好趋势，全年业绩有望逐步好转，但压力依然较大。
    15 年上半年公司投资业务稳步推进，管理能力提升：万象新世界商铺销售和别墅租赁开展顺利。中白工业园引进招商局集团作为战略投资方，中白工业园的投资有利于公司在白俄罗斯树立良好工程形象，进一步开展业务。对康普公司管理架构和战略进行了梳理，加强内部管理和业务开拓。沃特尔公司使用的正渗透技术的华能长兴电厂零排放项目5 月投入运作。公司进一步加强对驻外机构及子公司的管理，参加了中国对外承包工程企业社会责任绩效评价活动，并获得最高等级--"领先型"企业称号。
    下调盈利预测，维持"买入"评级：由于2013-2014 年订单生效较少，下调盈利预测，预计公司2015/2016 年EPS 分别为1.23/1.49 元，对应增速分别为10%/21%（原预计为20%/25%），对应PE 分别为15X/12X，维持买入评级。