2014 年年度利润分配预案为：以2014 年12 月31 日公司总股本7.74 亿股为基数，每10 股派发现金红利3.00 元（含税），公司预计2015 年一季度实现归属净利润同比增长在-25%-0%之间。
    简要评述：
    1. 业绩基本符合预期，四季度单季增长放缓，全年经营现金流弱于去年。14年全年公司主营收入95.33亿元，同比上升3.22%，归属净利润8.67亿元，同比上升20.64%，其中四季度单季主营收入同比下降9.47%，归属净利润同比增长18.53%，增速开始放缓。全年公司经营现金流为净流入4.09亿元，同比下降57.77%，主要原因是报告期内对外支付工程款的增加，其中四季度单季经营现金流2.91亿元，较去年9.68亿元大幅下滑。14年全年应收账款为36.91亿，较年初增加53.56%；存货为17.54亿，较年初下降11.51%；全年收现比75.40%，同比下降2.01个百分点。
    2. 工程承包业务收入增速放缓，毛利率略有下滑。14 年全年工程承包和成套设备业务收入为92.69 亿元，同比增长3.39%，毛利率同比略有下滑0.14 个百分点。而国内外贸易业务收入为2.57 亿元，同比下降1.35%，降幅有所收窄；毛利率为18.06%，同比有所回升。
    3. 综合毛利率基本持平，财务费用率和管理费用率明显下降，归属净利率有所上升。全年公司毛利率为17.44%，同比下降0.02 个百分点，基本持平。管理费用率为3.10%，同比下降0.39 个百分点；财务费用率为-1.78%，同比大幅下降1.57 个百分点，主要是由于报告期内汇兑收益增加以及资金管理取得较好收益；销售费用率为3.64%，同比上升0.49 个百分点；全年归属净利率同比上升1.31%，达到9.09%。
    4. 盈利预测及估值。14 年全年公司新签订单32.07 亿美元，约是13 年全年的2.5 倍。公司预计2015 年一季度扣非净利润增长区间在-25%-0%，我们认为是由于订单生效较慢导致的，上半年业绩承压，也反映了一带一路是长远战略，落实速度上有待加强。考虑到项目生效周期，预计15 年3、4 季度逐步进入生效执行区间，15 年下半年业绩有望回暖。我们预计15-16 年eps 为1.34 和1.59 元，给予公司2015 年28 倍的动态市盈率，6 个月目标价格为37.52 元，维持 “买入”投资评级。
    5. 主要风险：经济下滑风险；国际政治、经济风险；人民币升值风险。