公司2014 年整体盈利能力略有提高。2014 年公司实现综合毛利率17.44%，较去年同期基本持平，实现净利率8.11%，较去年同期提升0.44%，主要是由于财务费用的大幅减少，带来的公司期间费用占比的下降。
    2014 年公司的资产减值损失占比为1.85%，较去年同期提升0.86%，一方面是因为应收账款增加导致坏账准备计提增加，另一方面是由于公司收购的加拿大普康控股大幅计提资产减值损失所致。我们认为普康控股的这次资产减值损失的大幅计提是一次性的事件，今年大概率就能够冲回。
    盈利预测、估值和评级：预计公司2015-2017 年的EPS 分别为1.34 元、1.66 元、2.01 元，对应的PE 分别为25 倍、20 倍、16 倍，维持公司的“增持”评级。
    风险提示：海外项目进展不及预期、新签订单不及预期