伴随着合资公司成立，“延锋汽车内饰”将成为全球内饰行业中区域布局/客户结构最平衡、规模最大（收入是第二/三名佛吉亚/安通林的150%+）的公司，新公司将进一步整合双方优势资源开拓全球市场，预计未来几年收入将实现5-10%的增长，为公司贡献新利润增长点（在内需微增长背景下意义更大）；同时，本次整合也让公司积累了较丰富的跨国并购经验，为公司未来推进国际化战略奠定了良好基础（目标至2020 年海外业务收入占汇总收入30%，达800 亿左右）。
    受益于行业复苏，预计Q4 收入/利润增速较Q3 将明显改善10 月乘用车行业同比增13%，核心客户上汽集团产量也恢复到7%的增长，目前华域订单/销售态势较好，且去年Q4 盈利基数相对低（一次性费用较高，乾通重组/江森内饰合并产生中介费用，税后影响2 亿+），预计公司Q4 收入/盈利增速将有较明显改善。
    投资建议
    随着延锋内饰初步整合完成及定增计划的顺利推进，我们预计公司将加大力度打造另外几块核心业务（底盘、新能源驱动、主动安全），我们非常看好公司业务转型方向及长期发展前景，维持公司2015-17 年EPS 1.82、2.00、2.10 元预测，维持“买入”评级，目标价20 元。