这些不利因素被以下有利因素所部分抵消：1) 销售及管理费用控制改善（在收入中的占比为8.7%，低于9.9%的高华预测）；2)少数股东权益为人民币4.8 亿元，低于高华预期的6.43 亿元，因海外内外饰业务净利润低于预期。在业绩推介会上，管理层还表示预计公司收入增长在未来5 个季度将受到车市刺激政策和海外扩张的推动。公司还计划增发股份，预计将在取得政府批文后约6 个月的时间内完成。
    投资影响
    我们将2015-18 年每股盈利预测调整-5%/0%/-4%/-5%以计入毛利率压力。我们相应将基于2016 年预期市净率vs. 2016-18 年预期净资产回报率均值的12 个月目标价格从人民币14.58 元下调至14.15 元（因内生增长相对较低，维持估值折让15%不变）。我们维持对该股的中性评级。主要风险：中国汽车市场增速高于/低于预期；国内销售价格/毛利率降幅高于/低于预期；海外业务销量/毛利率高于/低于预期。