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>> 广发证券-荣盛发展(002146.SZ)荣在中华,盛行天下-151123
上传日期:   2015/11/23 大小:   1681KB
格式:   pdf  共27页 来源:   
评级:   买入 作者:   乐加栋,郭镇,金山
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优秀的基因代表了过去的成功,同样也预示着公司未来的发展潜力。公司从14 年开始加大了在京津冀地区的布局力度,通过公开市场土地收购以及框架协议获取项目等方式,公司已经在京津冀区域锁定了超过600 平方公里的项目,为今后的项目开发提供了丰富的储备。
    平台拓展,盛行天下
    今年是荣盛发展进入新阶段的一年,公司规划在2016 至2035 年,成为全国规模实力最大的房地产专业供应商之一,确立国内强势品牌地位,同时实施国际化发展策略,实现产业互动,资源整合。公司当前推进的“大地产、大金融”战略,以及“盛行天下”康旅产业计划,都是未来平台化发展的重要举措。最新公告建立四众互联网络科技有限公司,借助互联网的新工具整合开发销售、物业、康旅、金融等资源,激活公司过去所积累的三线城市中高端消费端口,建立对接产业和消费的平台。
    预计公司15、16 年EPS 分别为0.92、1.04 元,维持“买入”评级。
    截止到目前公司在手未结算项目储备总规模为2631 万方,可结算项目的权益增加值为187 亿元,NAV 总价值为326 亿元,公司当前总股本为38.2亿股,则公司每股NAV 价格为8.52 元/股。对应当前股价处于溢价状态,溢价率为23.2%,略低于地产板块整体的平均溢价率。
    风险提示
    三线城市整体房地产市场发展增速较慢,旅游地产资金沉淀规模较大。
    
 
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