截至2015 年9 月30 日，公司总资产9,13.08 亿元，比年初增长20.47。
    观点：
    营业收入大幅增长而净利润却降低。公司实现营业收入57.67亿元，同比增长18.10%，主要原因为报告期内结算项目增加；归属于上市公司股东净利润6.37亿元，同比下降5.99%，主要受管理费用和财务费用大幅增加影响。
    下半年公司仍然积极拿地。报告期内，公司仍然延续上半年积极拿地的政策。从主地储备的区域来看，包括聊城、长沙、徐州和廊坊，其中徐州土地储备规划建面总额最大，可以看出，上半年专注于廊坊和知名景区土地储备的思路发生了转变。但不得不注意的是，不论是长沙还是徐州，目前商品房出清周期都超过了安全边际18个月，公司继续增加这两个城市的土地储备时需要谨慎考虑项目风险，更深层次的，公司需要考虑当前三四线城市去库存压力普遍较高的情况下，地产业务的“控规模、调区域、优项目”策略如何进一步有效落实。
    产业园区+旅游地产推动地产业务模式升级。公司9月24日公告收购河北京省廊坊市永清台湾工业新城项目股权，10月24日公告与河北涞水县人民政府签订野三坡景区合作开发协议，一方面体现公司项目向京津冀这一重点区域回归的意图，预期公司将受益于这一区域经济的快速发展；另一方面，参与永清台湾工业新城开发可以看作公司试水“产业园区”式的重要举措，而开发野三坡景区又体现了对前期旅游地产项目的模式升级，通过参与产业园区和景区的一级开发，公司在获得土地的时候具有非常大的排他性竞争优势，也是公司对于延伸产业链的重要举措。
    多元化发展战略的逐步落实。公司在提出打造“大地产、大健康、大金融”三大业务板块的总体战略后，目前成果丰硕。“盛行天下”计划推出、收购河北省永清台湾工业新城整体合作开发项目、认购河北银行增发的股份13.34亿股、收购河北万特房地产开发有限公司、与涞水县人民政府签订野三坡景区开发框架协议，无一不体现出公司多元化发展的决心。从当前公司业务布局的领域和区域来看，正在摒弃过去的全面辅开、单一的以传统住宅市场为主的发展思路，而是从地产加金融、旅游、医疗、互联网等几个重点方向编织未来业务发展蓝图。
    结论：
    报告期内公司发力旅游地产和产业地产，是实现其延伸产业链的重要举措，也是对于传统地产业务的模式升级，有望通过这种更深层次的开发带动新地产业务的快速增长。在业务领域多元化布局的同时，公司重点发展区域收缩至京津冀、长江经济带和知名景区，将以往“全面撒网”的发展思路转变为“重点培养”的战略布局，以适应当前房地产市场分化的现状，有利于提升整体地产业务的盈利能力。我们预计公司2015 年-2017 年营业收入分别为276.16 亿元、354.84 亿元和463.15 亿元，每股收益分别为1.01元、1.25 元和1.67 元，对应PE 分别为8.70、7.04 和5.27，维持“强烈推荐”评级。