再来，政策暖风频现，2015 年9 月底开始至2016 年底，国家实施购置税减半政策，优惠额相当于车价的5%左右，我们预计4 季度乘用车市场销量增幅可恢复至5-10%的增长。
    整个板块迎来交易性买入机会。
    我们看好中国2015-2017 年的大型SUV 市场，预计年复合成长率在70%左右，市场仍属蓝海。长安福特抓住市场机会，今年初投放大型SUV产品锐界，正好赶上行业旺季。凭借锐界出色的外形设计、澎湃的动力配置与广泛的销售渠道，我们预计2015-16 年销量可分别达7 万与16 万，对长安福特的利润贡献为26 亿元与56 亿元，相当于同期上市公司的净利润占比13%与21%。
    我们预计长安汽车2015-17 年归属母公司净利润分别为98 亿元、131亿元与140 亿元，对应每股收益为2.10 元、2.73 元与2.99 元（已考虑非公开增发的影响），隐含年增长30%、30%与10%。我们首次将长安汽车纳入研究覆盖，给予“买入”评级，目标价为24.6 元，基于2016年9 倍预期市盈率，较当前股价有53%的上涨空间。