锐界：国产化加快排产力度，四季度有望超预期
    受制于海外供应商对汽车后桥部件的供应不足，锐界9 月份产量仅1415 台，具体原因为该海外供应商于8-9 月进入破产程序，影响了生产。我们预计锐界的生产将在11 月进入爆发期，主要由于短缺部件在10 月份的国产化首批已经开始供应，而11 月份则将完全上量。据公司估计，锐界全年生产量有望达到66000 辆左右，我们假设产销平衡，则单就锐界今年对上市公司的利润贡献就有望达到10 亿元，且这将在四季度集中体现（锐界四季度的销量有望达到前三季度的120%）。
    自主品牌：预计政策红利将在年底发酵
    三季度公司本部净利润约为2.7 亿元（通过母公司净利润扣除母公司投资收益估算），盈利幅度扩大，其中单三季度净利润约为1.7 亿元。预计1.6L 以下购置锐减半的红利将在年底得到销量数据的验证，我们对自主品牌的经营性杠杆持乐观态度。
    重申买入：四季度为最佳配置时机
    进入11 月：1）福特锐界的大规模排产，2）政策红利所激发的自主品牌购买需求将有望释放公司销量。目前公司的股价已经充分反映三季度行业的低迷，我们预计四季度公司销量增速将有望实现双位数的增长。我们对公司维持 “买入”评级。